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電子元器件——細分行業,持續繁榮

2012年,隨著相關細分行業扶持政策的出臺,電子元器件行業有望通過子行業的表現帶動整個行業的啟動。如LED行業的政策扶持,智能手機、平板電腦以及智能電視等具創新技術的終端電子產品的層出不窮,都將帶動電子板塊的走強。
 
  從行業面看,盡管受歐洲債務危機的影響,國際半導體銷售和半導體設備訂單出貨比都出現下滑,行業整體景氣度下滑,下游終端銷售也不及預期,但總體看,2012年來全球主要半導體廠商銷售額穩步提升,預計今年下半年旺季的總體行情要明顯好于去年。而全球電子行業景氣度已經處于回升趨勢中。不過二季度業績預告相繼披露多數公司增速較低,部分導致行業估值有回調壓力,整個行業實現全面復蘇仍需要一段時間,但未來行業總體向好的趨勢已經確立。
 
  從業績來看,電子元器件行業已經從底部走出來,從上市公司已公布的半年報來看,今年三季度上市公司業績有望出現較大規模的反轉。分析5月份半導體行業的銷售數據,環比依然保持增長,表明行業需求依然處于恢復過程當中。尤其是細分行業分化將更加明顯,業績有望大幅提升的細分行業如半導體照明、終端消費電子等都將是支撐行業的立柱。
 
  從子行業來看,其中消費電子的持續繁榮啟動了新一輪的行業復蘇。今年是半導體照明向民用照明拓展的初始元年,在政策扶持以及成本控制的引導下,全行業有望進入新一輪的快速增長。LED政策扶持效應將逐步體現。目前各種政策正在逐步進入落實階段,眾多政府支持項目的啟動給國內LED企業帶來了新的訂單和需求,預計LED下半年的景氣度可能超過上半年。可見LED作為國家強力支持的新興產業,中線還具有較大的想象空間。而隨著中低端智能手機大規模推向市場和平板電腦新產品層出不窮,未來需求也有想象空間,看好其未來投資價值。
 
  從投資角度看,電子元器件行業目前估值水平處于中等水平,部分低估值個股存在估值修復需求。隨著行業政策的扶持,下半年的投資機會也逐步顯現,投資者不妨關注子行業中和政策掛鉤或受益創新能力的個股,如歐菲光(002456)、長信科技(300088)、同方國芯(002049)、三安光電(600703)等。
                                                                                                                          來源:江南時報


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